(中國電子商務(wù)研究中心訊)馬云把一家公眾公司重新變?yōu)樗饺斯�，大門關(guān)起來，究竟想要做什么?
“如果我不是剛好保本，可能現(xiàn)在也有怨氣，誰都沒有那么大的愛�！毙燧x(化名)是阿里巴巴的前員工，去年6月份感覺阿里巴巴的股票已經(jīng)見底了，市場大環(huán)境也不錯，應(yīng)該能漲到15元(港幣)，于是在13.74元入市。沒想到2012年2月21日，阿里巴巴B2B公司公告準(zhǔn)備以每股13.5元的價格私有化退市。
“很多內(nèi)部的人被套進(jìn)去了，有前同事跟我抱怨說，他是20多元進(jìn)的，損失得很慘。當(dāng)然，不乏有些高層或者先知先覺者，該拋的基本上都拋得差不多了�！�
盡管私有化的價格比近60個交易日的平均價格溢價60%，相比陳天橋宣布盛大私有化約為26%的溢價“厚道”許多。但5年前阿里巴巴IPO招股價也是13.5元，相當(dāng)于跑了一圈又回到了原點。
而馬云發(fā)出的“內(nèi)部郵件”聲稱私有化是“對股東負(fù)責(zé)”，更引發(fā)了再一次的“道德爭議”。上一次發(fā)生在2011年馬云的本命年，“揮淚斬衛(wèi)哲”“支付寶股權(quán)轉(zhuǎn)移”“淘寶商城暴動”三大事件，一步步將馬云從“神”還原為“人”。易趣網(wǎng)創(chuàng)始人邵亦波公開稱，馬云從前是“風(fēng)清揚”，后來變成了“岳不群”。
本命年后，馬云似乎依然流年不利。
B2B夕陽西下
12年來，阿里巴巴一直都是世界B2B的典范，按馬云的說法則是：“我們打著望遠(yuǎn)鏡也找不到競爭對手。”他確實為中國的中小型企業(yè)搭建了一個實實在在的營銷平臺。
“自從2008年研究3個月阿里巴巴之后，就再沒研究以及推薦任何客戶買阿里巴巴了。很聰明的早早遠(yuǎn)離了�！被ヂ�(lián)網(wǎng)分析師許單單說。
阿里巴巴的上市，恰好在金融危機(jī)爆發(fā)的前夜。2007年，股價還曾最高達(dá)38.92港元，2008年就一路下跌了10倍，最低至3.605港元。而在那一年，中國半年內(nèi)就有6.7萬家規(guī)模以上的中小企業(yè)倒閉。
杭州蕭山一家自行車出口企業(yè)的負(fù)責(zé)人告訴記者：“金融危機(jī)的時候，阿里巴巴上，來自歐美的訂單都沒有了。”
“在內(nèi)地出口放緩的情況下，我們當(dāng)時也嘗試擺脫這種困局。比如2008年的時候，阿里巴巴和印度最大的B2B媒體公司結(jié)為了戰(zhàn)略伙伴關(guān)系�！毙燧x透露，“就像馬云內(nèi)部郵件講的，‘我們思考過，痛苦過，也一直在努力。但受限于上市公司的架構(gòu)，升級的決心不夠大，動作也不夠徹底�！鲜泄臼懿涣素攧�(wù)上的大起大落，不能只有擴(kuò)張、轉(zhuǎn)型，花了很多錢卻沒有收入。”
為了扭轉(zhuǎn)頹勢，阿里巴巴前CEO衛(wèi)哲推出了比中國供應(yīng)商會費更便宜的“出口通”，沒想到門檻降低了，欺詐也上去了，也為其后來的悲劇埋下了伏筆。
阿里巴巴私有化，除了大環(huán)境的影響，究竟有沒有自己的失誤之處，還是整個B2B已經(jīng)人老珠黃、不再性感?
對阿里巴巴依然懷有深厚感情的徐輝有一點不認(rèn)同，他認(rèn)為如果一定要說阿里巴巴有什么問題，那就是他們做業(yè)務(wù)比誰做的都要著急，急就意味著會跑得很快，跑得快就意味著管理上、企業(yè)氛圍上、企業(yè)文化上會把控不住。
道德誤導(dǎo)
傳說從阿里巴巴離職的員工，基本上都非常維護(hù)老東家，從徐輝身上可見一斑。然而股東們的糾結(jié)，也是實實在在的。
阿里巴巴的私有化，現(xiàn)在還并未板上釘釘。
按照香港股市的規(guī)則，如果贊成票低于75%，反對票高于10%，私有化就會失敗。前兩年電信盈科私有化失敗，正是因為股東們不肯就范。
在金融危機(jī)爆發(fā)之前，阿里巴巴的股價曾經(jīng)最高達(dá)到38.92港元，一旦以13.5港元一刀切，這讓那些被套在半山腰的投資者情何以堪?然而阿里巴巴的股價，在業(yè)績最好的時候也沒有怎么上漲，如今業(yè)績平平，又如何能讓人期待?
“無論大環(huán)境再怎么樣，馬云的行為已經(jīng)嚴(yán)重地?fù)p害了中國企業(yè)在國際投資人心中的形象。這種傷害，很難估量�！币晃换ヂ�(lián)網(wǎng)從業(yè)人士認(rèn)為。
股民們則更多進(jìn)行了橫向比較：“百度上市為股民創(chuàng)造50多倍回報，騰訊創(chuàng)造70多倍，而阿里巴巴卻讓投資者血本無歸�！�
“馬云作為一個商人，其行為并沒有什么特別遭人詬病的，他的問題僅僅在于過去太高調(diào)、太道德化，這導(dǎo)致了某種市場誤導(dǎo)�！敝毩T評論人Keso說了一句公道話。
馬云是50年來第一位登上《福布斯》封面的中國企業(yè)家。經(jīng)濟(jì)學(xué)家茅于軾稱贊他為“中國改革開放以后第二代企業(yè)家代表”(第一代是柳傳志)。這位阿里巴巴的“教主”，不僅在公司內(nèi)部被“萬民敬仰”，也是中國許多個人創(chuàng)業(yè)者、中小企業(yè)家的精神領(lǐng)袖。
很多投資者還依然記得上市之初，馬云的豪言壯語：“很多投資者跟我說，錯過了Google，就不能再錯過阿里巴巴了。”“不會對高股價有任何壓力……投資阿里巴巴就是投資中國的未來。”
早在2005年上市之前，馬云還曾對旗下業(yè)務(wù)有一個說法：“大哥阿里巴巴是個泥腿子，弟弟妹妹們上學(xué)要靠他來供，淘寶是個妹妹，性格活潑，可以拿著大哥的錢買花裙子，將來是要念復(fù)旦的;老三支付寶才上小學(xué)，但最有志氣，大哥決定不惜一切代價，供他上美國的哈佛。”
現(xiàn)如今淘寶已經(jīng)是亞洲最大的網(wǎng)上零售市場，據(jù)徐輝透露，如果單獨上市，它的一些數(shù)字公布出來會嚇到互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)內(nèi)的人，不比國內(nèi)一線互聯(lián)網(wǎng)公司差。而支付寶則是每天周轉(zhuǎn)著20億資金的支付工具。馬云的話曾經(jīng)給了人們一個隱隱的期待：將來阿里巴巴有可能將支付寶、淘寶等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，但這一切都沒有發(fā)生。
“不把這兩大金蛋放進(jìn)去，可能就是為了維持這種想象空間�！币晃换ヂ�(lián)網(wǎng)觀察人士認(rèn)為。
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